摘 要：債務重組作為經濟手段之一，在企業經營活動過程中得到了普遍應用。但是，在會計實務中一些企業對于債務重組的必要性、實施方法和實施效果缺乏理性認識，從而導致債務重組效果不好，甚至以失敗告終。本文以國內某上市企業為例，在闡述債務重組定義、方式和必要性的基礎上，進一步以數據論述了債務重組的效果，并提出了開展債務重組業務的新構想。

　　關鍵詞：債務重組;債權人;債務人

　　當前，國內外經濟環境存在許多不確定因素，在此宏觀經濟背景下，許多企業在自身發展過程中，隨著企業規模的擴大，也難免出現許多不良資產，對于債權人而言，無法收回資產，成為企業壞賬;對于債務人而言，資產負債率居高不下，將陷入財務窘境，導致企業經營危機。若得不到改善，將會對地方經濟帶來嚴重沖擊。近幾年來，不良資產處理模式不斷革新，其中債務重組、產融結合基金等創新模式日益完善。債務重組模式是處置不良資產最普遍的手段，與其他方式相比債務重組模式對于債務人、債權人均有積極作用，甚至可以實現多方互利的效果。

　　1 債務重組的定義和方式

　　1.1 債務重組的定義

　　新準則將債務重組的定義于2019年做了修訂。此前，債務重組的定義是指在債務人發生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協議或法院的裁定做出讓步的事項。其中債務人發生財務困難，是指債務人資金周轉困難或經營陷入財務困境，導致其無法或沒有能力按原定條件償還債務;而債權人做出讓步，是指債權人同意發生財務困難的債務人現在或將來以低于重組債務賬面價值的金額或價值償還債務。新準則于2019年第9號文件，將債務重組重新定義為：在不改變交易對手方的情況下，經債務人和債權人，協定或法院裁定就清償債務的金額、時間或方式等重新達成協議的交易。此定義拓寬了原債務人發生財務困難的條件，可見政策對于債務重組模式的支持。

　　1.2 債務重組的方式

　　(1)以資產清償債務

　　以資產清償債務，是指債務人轉讓其資產給債權人以清償債務的債務重組方式。債務人用于清償債務的資產主要有現金、存貨、金融資產、固定資產、無形資產等。通常來說，對于進行債務重組債務方而言，其現金流已陷入困境，因此通常都會以讓渡非現金資產使用權來進行債務清償。

　　(2)將債務轉為資本

　　將債務轉為資本，是指債務人通過與債權人之間的協商和談判，將債務轉為資本，同時債權人將債權轉為股權的債務重組方式 。其結果是，債務人因此而增加股本(或實收資本)，債權人因此而增加長期股權投資等。

　　(3)修改其他債務條件

　　修改其他債務條件，是指修改不包括上述兩種方式在內的其他債務條件進行債務重組的方式，如減少債務本金、降低利率、減少或免去債務利息、延長償還期限等。對于沒有停止運營風險的債務人，可采用此種方式。

　　(4)以上三種方式的組合

　　以上三種方式的組合，是指采用以上三種方式共同清償債務的債務重組方式。例如，以轉讓資產清償某項債務的一部分，另一部分債務通過修改其他債務條件進行債務重組。混合方式相比以上三種方式較為靈活多變，能夠彌補單一方式的缺陷，提高債務重組的成功率，在實務操作中，一種方式往往不能達到債務重組的目的，通常是多種方式的組合進行。

　　2 債務重組的意義

　　債務重組最為顯著的作用是對于企業財務狀況的改善。從債權人角度來看，債權人可以收回壞賬，在財務報表中可直接體現為賬面營業利潤、利潤總額及凈利潤的增加，同時還可優化資產負債率及其他相應的財務指標。而從債務人角度分析，也能在利潤表中體現出債務人的營業外收入、利潤總額和凈利潤的增加，債務人可通過債務重組獲得超額收益，扭轉虧損局面。因此，債務重組的模式能夠強化債權人和債務人雙方的利潤水平及獲利能力，對于改善雙方資本結構有所幫助，能夠化解公司的壞賬或債務負擔，使雙方都能擺脫困境，為公司的發展注入更大的動力。

　　同時，債務重組對于利益相關者、商業銀行、資產管理等也能起到正向積極的作用。并且，通過使債權人、債務人擺脫財務困境，債務重組的成功實施也能給當地創造經濟收益，為當地的經濟發展創造穩定的市場環境。

　　3 企業開展債務重組業務的必要性

　　(1)通過債務重組可以改善企業合并現金流量表。債務重組可以盤活呆賬資金，該資金可以體現為經營活動的現金凈流入。債務重組同時也可實現資源的合理利用，使各企業之間的資源互換，優化各種資源的配置。

　　(2)改善企業合并利潤表，增加營業利潤、利潤總額和凈利潤，攤厚每股收益。因為對于已經計提壞賬的應收款項，經過債務重組后的會計處理是增加資產(現金或應收賬款)或減少資產減值損失。

　　(3)通過債務重組可以改善企業合并資產負債表，降低資產負債率。因為對于已經計提壞賬的應收款項，經過債務重組后的會計處理是增加資產(現金或應收賬款)增加權益，由于作為負債的分子不變，所以資產負債率得到降低。

　　(4)通過債務重組可以活躍證券市場，促進證券市場創新。 上市企業債務重組一直是資本市場的熱點和亮點，重組的方式多種多樣，上市企業通過債務重組業務得到整合和擴張，極大地活躍了證券市場，為實現資本的合理流動和資源的有效配置開辟了多種途徑。

　　4 債務重組業務案例分析

　　A上市公司為國內知名企業，現已形成供應鏈管理、房地產經營和金融服務三大核心業務，擁有供應鏈、房地產、金融以及戰略發展四大事業部，是全球上市公司2000強、中國上市公司50強、亞洲品牌500強。本文將以A上市企業20*9年年報為例，從債權人的角度，對其進行深入分析。

　　推薦閱讀：企業政工師評職稱條件