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會計信息供需博弈探析我國盈余管理

來源:期刊VIP網所屬分類:結業論文時間:瀏覽:

  內容摘要:本文從盈余管理的內涵出發,支持了盈余管理主要起到信息披露的觀點,從而提出了盈余管理是會計信息供需雙方基于信息供求的一種博弈。進而又分析了在我國大股東控制條件下,上市公司的三方博弈,并提出對策建議。

  關鍵詞:會計信息供給,會計信息需求,博弈,盈余管理

  關于盈余管理的涵義,不同的學者一直有著不同的看法。美國會計學家斯考特(Scott)認為,盈余管理是會計政策選擇具有經濟后果的一種具體體現。這是一種典型的“經濟收益觀”,也是對盈余管理最狹義的一種解釋。美國會計學家凱瑟琳•雪珀(KatherineSchipper)立足于會計數字是一種有用的經濟信息這一基礎,指出盈余管理是企業經理人為了獲取私人利益,在準則允許的范圍內,有意地對財務報告進行的控制。

  這其實是一種“披露管理”的概念。這一概念涉及的盈余管理范圍比前者的有所擴大,是“信息觀”的集中體現。

  筆者比較傾向于雪珀的觀點,即“信息觀”下的盈余管理。在信息觀下,會計研究的主要問題是會計信息含量或會計信息的有用性。在信息觀下,盈利僅僅是許多用作決策和判斷的信號中的一個。會計數據的重要屬性是其“信息含量”這一統計特性,會計報告應給投資者、借貸者和其它使用者提供信息,以幫助他們做出投資決策和形成關系契約,它更關注會計報告的披露。“信息觀”還體現了盈余管理的博弈思想。

  盈余管理的信息觀假定公司經理擁有私人信息,在一套既定的委托代理契約下,公司經理不僅可以就會計程序作出選擇,而且還可以據此程序作出不同的估計。在信息觀下,人們并不需要作為真實價值的盈利概念,與真實收益基準有關的計量偏差問題也不復存在。數據的真實價值在經濟收益觀下至關重要,但在信息觀下則不再是第一位的屬性了。

  在這一觀念下,雖然盈余管理具有謀取私人利益的目的,但對于不同的利益相關者來說還具有了信息傳遞的作用,尤其是外部信息需求者的信息需求。從有效市場角度考慮,在現實的信息不對稱環境下,資本市場至多是半強式有效,即至多反映所有公眾信息,沒有內部信息的投資者就不能獲得超額回報。于是,企業管理層的盈余管理行為將傳遞出企業的內部信息,從而使會計信息披露得更加充分,市場更加有效。

  盈余管理具有二元性,機會主義動機的盈余管理行為會破壞公司治理結構的效率機制,而組織目標型盈余管理則因為動機是為了提高會計信息的有用性,從而提高會計盈余反映公司價值的準確性,與公司治理結構的目標相一致。企業管理層通過一定范圍內的盈余管理,可以向其他利益相關者傳遞企業穩定經營的信息,從而維護企業和利益相關者利益。而當盈余管理超過一定度時,虛假會計報告的披露卻只會影響信息的可靠性和相關性,損害企業利益相關者利益。

  會計信息供需與盈余管理的關系

  公司治理是基于委托——代理條件下,協調維護企業各方利益相關者利益的制度安排。完善的公司治理機制決定了上市公司會計信息作用的發揮,會計信息能否發揮正確評價和向資本市場傳遞有用信息的作用,很大程度上受到公司治理結構的影響。

  在現行的公司治理結構下,由于所有權和經營權的分離產生了信息不對稱,因此能夠直接獲取會計信息,并將其傳遞給其他利益相關者的只有企業管理當局。股東不能直接觀察到經理的努力程度,但可以觀察到回報,而經理層的薪酬往往與凈收益掛鉤,企業管理層為獲得更大的報酬,必然會將最大化的凈收益信息傳遞給股東大會、董事會、監事會以及社會公眾,也即滿足企業利益相關者的基于契約有效的信息需求。

  相比之下,信息需求者是多種多樣的,而且他們對會計信息的需求不是一成不變的,而是依賴于周圍的經濟環境尤其是其自身的經濟利益。而按照公司治理機制的內外劃分,可將企業有信息需求的利益相關者歸納為兩類:內部利益相關的需求者和外部利益相關需求者。

  從內部治理機制來看,內部利益相關的信息需求者主要包括股東大會、董事會、監事會;從外部治理機制來看,外部利益相關的信息需求者主要包括來自資本市場的需求者(股東、債權人)、來自產品市場的需求者、來自經理市場的需求者、來自政府機構的需求以及來自其他外部力量的需求(例如監督機構等)。

  公司治理的框架決定了盈余管理的動機、行為方式和經濟后果,導致會計信息質量發生變化。既然公司治理結構構建著重要解決所有者和經營者委托——代理問題,隨之產生的一系列制度安排就是要解決這種兩權分離下所產生的信息不對稱問題。

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