對于P2P的網絡借貸模式有哪些呢?應該如何加強現在企業融資的管理新方向呢?同時網絡借貸對小微企業融資有何影響及意義呢?本文主要從P2P網絡借貸模式和P2P網貸平臺風險理論分析以及調研結果分析還有對 關于P2P網絡借貸發展的建議等方面做了相應的介紹。本文選自：《金融科技時代》,《金融科技時代》用名(華南金融電腦;廣東金融電子化;廣東金融電腦)(月刊)創刊于1992年，本刊辦刊宗旨為展示海內外華南、港澳地區金融電子化、信息化最新動態及發展趨勢;反映現代金融科技最新技術和科研成果;推廣計算機和網絡數據通信在華南地區金融系統的應用，堅持面向金融業和IT業，竭誠為廣大科技人員和科技管理工作者服務，為我國金融電子化、信息化建設發揮橋梁和紐帶作用。

　　摘要：目前我國的信用制度仍然處于未完全建立的狀態，這在一定程度上影響了網絡借貸的借款速度以及出借者的信息獲取，也影響了借貸利率的制定和平臺風險的管控。目前我國許多平臺都自有一套評估信用的方式，這些方式不盡相同，各有各的側重點，也不利于監管，更加不利于發揮互聯網信息共享的優點。因此，建立統一的征信體制，對于提高效率，管控風險等都有著十分重要的作用。

　　關鍵詞：企業融資,網絡借貸,金融管理

　　Abstract: at present our country's credit system is still not fully established, which to a certain extent, affect the speed of the network credit loan and lenders access to information, also affect the risk of lending interest rate formulation and platform control. At present our country many platform from a set of assessing credit way, the way is not the same, each have each focus, also go against regulation, more conducive to play the advantages of the Internet information sharing. Therefore, to establish a unified credit reporting system, to improve efficiency, control risk and so on all has the extremely important role.

　　Key words: corporate finance, network lending, the financial management

　　1 引言

　　P2P網絡借貸(Peer-to-peer Lending)模式最早可以追溯到北美華人社區的“標會”或“臺會”。該機制的運作原理是通過結合互聯網獨特的空間優勢、技術優勢和成本優勢，使得社會團體之間的小額信貸可以通過互聯網平臺來進行供需的匹配。對于P2P網絡借貸平臺的具體內涵，不同的學者都有各自的看法，目前尚未有統一的定義。本文將通過借助互聯網平臺，資金的需求方在一定時間內獲得資金的使用權，而資金的供給方出借資金并獲得相應投資回報的方式稱為P2P網絡借貸。

　　自2007年8月，我國首家P2P網絡借貸平臺“拍拍貸”在上海成立以來，P2P網絡借貸作為一種全新的投融資方式在我國迅速蔓延，北京的“宜信”和“融通匯信”、深圳的“紅嶺創投”等紛紛加入，注冊地也從“北上廣”等一線城市逐漸向二、三線城市擴展。在當前國內小額信貸需求強勁但銀行信貸卻緊縮的雙重影響下，P2P網絡借貸模式憑借其手續簡便，貸款門檻低，放款速度快等特點發展迅速。這些是相對于正規金融所不可比擬的優勢，在優化資源配置和促進經濟發展方面發揮了十分重要的作用。近年來，隨著互聯網思維在傳統行業的滲透，P2P網貸平臺迅速發展，為解決小微企業融資難問題提供了新的渠道。但與此同時，P2P網貸平臺自身的風險日益暴露，而小微企業對平臺的認知也仍有一定的局限性。本文就這兩大問題展開了針對性的調查，并提出了相關建議。

　　在民營經濟活躍的寧波地區，小微企業的蓬勃發展為推動地方經濟的增長發揮了重要作用。但是，由于融資成本高，融資需求旺盛的小微企業很難從銀行獲得貸款。而P2P網絡借貸，作為金融創新和金融脫媒的一種表現，對我國正規金融市場有著積極的補充作用。據相關資料顯示，小微企業從銀行獲得每筆貸款的平均成本大概在1500-2500元，最低也要800元以上，而P2P網絡借貸平臺通過資金供需雙方的匹配，其成本遠遠低于銀行等傳統的金融機構。而且P2P網絡借貸平臺由于其快速便捷等優勢，可以為小微企業提供更優質的服務。但是，由于目前我國對于P2P網絡借貸平臺的監管尚不完善，相應的風險防范機制也尚未建立，P2P網貸平臺的一系列風險仍需謹慎對待。只有讓規范化的P2P網絡借貸平臺服務于融資需求旺盛的小微企業，才能達到網貸平臺與小微企業雙贏的效果。

　　2 P2P網貸平臺風險理論分析

　　P2P網絡借貸在我國迅速發展，不少信托公司、銀行、擔保公司等傳統融資機構也開始求助于P2P平臺發放新項目。然而，由于相關風險的存在以及監管的缺位，P2P平臺在蓬勃發展的同時也存在著各種問題，同時從金融市場自身發展的角度來看，我國與西方國家之間仍然存在著較大的差距，網絡平臺的迅速擴張也為金融行業的健康穩定埋下了隱患。據2014年8月15日舉行的“2014年中國中小銀行發展高峰論壇”上披露的數據顯示，目前可查的P2P機構有1200家，到7月份為止，實際上跑路的有150家，每個月有六七家跑路。

　　2.1 道德風險

　　道德風險是指，借款人獲得貸款以后，并不按照之前所約定進行使用，例如從事高風險活動，導致貸款無法歸還現象。P2P網貸平臺依托互聯網進行信息交換，由于網絡本身信息不對稱的特點，難以避免地會出現逆向選擇的現象。據統計，截至2014年7月底，純詐騙平臺約有20多家，約占14%，且2014年以來開始涌現。由于目前P2P行業監管的缺位，易縱容P2P網貸平臺的經營者發布虛假的籌資信息，用新籌集的資金來填補舊的資金漏洞，最終損害投資人的利益。

　　2.2 信用風險

　　P2P 網絡借貸的優勢在于借款速度快、手續便利且無需擔保，這一特點使得借款人的信用成為影響出借資金安全的關鍵因素。P2P平臺本身一般只對借款人信用進行有限度的審查，一旦借款人出具偽造的證明材料，出借人的利益便無法得到有效保障。目前雖然很多平臺采取像手機綁定、親朋好友電話咨詢、身份驗證等方法降低信用風險，但是類似于征信記錄等關鍵資料仍無法獲得。對于借款人逾期不還款的行為，大多數平臺會采取電話或者上門催收的方式。對于無法討回的欠款，平臺會用自身資金填補并采取法律途徑。但無論使用哪種途徑，都存在著較大的成本。

　　2.3 監管風險

　　網絡借貸由于興起不久，并且結合了民間借貸的各種優點，現仍處于監管的灰色地帶。就目前來說，網貸平臺的監管主體仍不明確，很多平臺未經銀監部門批準，頂著互聯網技術公司的頭銜，牽扯到的部門眾多，以致幾乎處于監管的“真空”狀態。而且從法律上來看，我國尚無關于網絡借貸的明確法律規定，面對網絡借貸中發生的各種糾紛，可能會出現無法可依的情況。若發生大面積的平臺倒閉的情況，會引起較大的金融動蕩。

　　2.4 非法集資風險

　　目前對于網絡借貸沒有專門法律規范，參照民間借貸，只有部分法律中含有相關司法解釋。一些平臺名義上是中介，實際上投資人與借款人并沒有直接接觸，資金的流向完全由平臺自己控制，這涉嫌非法集資。就在銀監會即將出臺P2P監管細則之際，2013年6月成立于深圳的一家P2P平臺東方創投由于吸金1.26億，被判P2P非法集資第一案。

　　2.5 洗錢風險

　　網絡借貸平臺行業門檻低，借貸資金來源及用途不明，極易成為新的洗錢通道。一是身份認證措施落實難。網絡借貸平臺對借貸雙方上傳的身份信息，只能通過電話等方式來審核，無法進行具體核實。二是資金來源的合法性難以保證。網絡借貸平臺會聲明要求放貸資金來源合法，但是卻無法控制甚至是不知道資金的來源。三是借款真實用途核實難。網絡借貸平臺要求錢款的具體去向與當時填報時的目的相一致，但由于一部分借款來源于線上，難以進行控制，因此用虛假信息進行交易的現象難以避免。

　　2.6 信息泄露風險

　　使用網絡借貸平臺的貸款人和借款人在平臺發布資金供需信息前，需要先注冊，在這之中必須登記雙方詳細、真實的個人信息。由此網絡借貸平臺也就收集掌握了大量客戶個人及其單位和家庭方面的信息。客觀上來說，由于缺乏適當的監管，網站管理和保護個人信息的動力不足，一些個人信息甚至被用于牟利或是非法行為。

　　3 調研結果分析

　　3.1 實地調研部分

　　我們小組的調研分為兩個部分，一部分是對小微企業進行問卷調查，另一部分是對P2P業內人士進行深入訪談。我們希望通過以上兩個部分的調研獲得更為確切的情況，更好地認識相關問題。

　　(1)被調查對象的企業注冊成立年限結構：1年以下的為10.3%，1—3年的為26.9%，3—5年的為35.2%，5年以上的為27.6%。而受訪企業中，以批發零售業、制造業以及住宿餐飲業居多，分別占26.3%、25.4%及18.2%，符合寧波市行業發展的現狀。

　　(2)企業融資狀況

　　經調查統計，受訪企業每年的融資需求量較大。2014年，42.4%的受訪企業融資需求量在100萬至300萬，綜合可知，融資總額在10萬至500萬的受訪企業占90%以上，可見，小微企業在發展過程中，資金需求旺盛。

　　旺盛的資金需求帶動了各類金融機構的發展。在調查過程中我們發現，企業的主要融資渠道有以下幾類：商業銀行、風投機構、民間投資、小貸機構及互聯網(P2P)等。而在受訪企業中，30.7%的企業選擇商業銀行，具有較高的安全性;20.8%及20.4%的企業選擇風投機構及小貸機構，小眾企業會選擇互聯網(P2P)模式。可見，小微企業使用P2P網貸平臺借貸融資的方式并不盛行。

　　受訪企業也在調查過程中表達了融資困難的苦惱。融資機構貸款條件過高、利率過高，融資渠道少、手續過于繁瑣等問題困擾著眾多小微企業，阻撓著小微企業的快速融資與發展，新興融資渠道有待進一步開發，這也是P2P網貸平臺借貸融資渠道發展的契機。

　　(3)企業與P2P

　　調查發現，企業對P2P網貸平臺的認知度仍然不高，雖有78%的企業表示聽過此類網貸模式，但真正使用過的僅為24%。在這之中九成以上的企業都表示10%以下的利率不太現實，76%的企業表示利率在10%-20%之間是可以接受的。這與P2P網貸平臺目前發展現狀相符。

　　在曾使用過P2P網貸平臺進行融資的企業中，我們進一步了解了他們在平臺上進行融資的額度。經過調查發現，半數的企業傾向于利用P2P平臺進行10萬以下的小額融資，而近九成的受訪企業在P2P網貸平臺上的融資額度在30萬元以下。由此可見，P2P網貸平臺在滿足小微企業日常小額融資上起到了較大的作用，同時也體現出小微企業在P2P網貸平臺上進行大額融資存在阻礙。

　　3.2 深入訪談部分

　　在深入訪談部分中，我們選取了比較有代表性的P2P平臺如宜信、拍拍貸、人人貸，通過當面交談或者是電話采訪的方式，就一些我們存在的困惑向專業人士進行了咨詢。

　　我們發現，雖然它們都是P2P網貸平臺，壞賬率基本都控制在0.5%-4%之間。但是它們的經營模式，風險控制的方式都不盡相同。宜信注重線下，而拍拍貸和人人貸則是注重線上的平臺;宜信對于審核的材料需要提供原件和復印件，而拍拍貸和人人貸很多則是網上掃描上傳。

　　他們強調他們所具有的優勢是為那些銀行沒有辦法也沒有興趣提供貸款的人群提供幫助。他們并不需要抵押或者是擔保，只需要提供相關材料便可以提供貸款，較銀行來說借貸的成本相應的減少。

　　有些大平臺比如宜信所服務的主要對象并不是由我們之前所認為的小微企業，而是一些公務員，工薪階層等有著良好發展前景的，信用等級比較高的個人。雖然也有小微企業獲得貸款，但是數量并不是很多,額度基本上為1-50萬。

　　這些平臺都認為這兩年是P2P網貸發展的最重要的幾年，一些發展的好的平臺都在等待著業內的大洗牌。

　　同時，我們也發現了一些問題：

　　(1)眾多的P2P網貸平臺尚未被納入征信系統，無法查詢客戶的資信狀況，從而增大了貸款風險。

　　(2)鑒于P2P平臺無需抵押無需擔保等特點，而各平臺間又缺乏聯系，這無疑是為借款人的騙保提供了可能性。

　　(3)在審核材料上，這些平臺很多都是根據經驗來判斷真偽。就如房產證來說，宜信是根據手摸房產證等方式來判別，而另一些純線上的平臺只能用肉眼來判斷。這給造假增加了可能性。

　　(4)很多情況下，平臺并不對貸款的用途和去向進行審核和監督，這必將會引發許多風險。

　　(5)由于缺少相應的監管，業內魚目混雜，很多平臺打著P2P網貸的旗號卻不從事與網貸相關的業務;許多P2P網貸平臺的風險管控系統不完善。

　　4 關于P2P網絡借貸發展的建議

　　國家需要盡快健全相關的的法律制度，對平臺的性質，經營形式，經營范圍等進行規定，正確引導P2P平臺的建設，以避免平臺出現法律上的問題而導致無法再繼續經營下去，給借貸雙方都造成損失。同時，需要相關部門建立監管制度，明確監管主體，規范該行業的發展，創造出一個公平競爭，信息透明的市場環境。

　　P2P平臺作為一種新興的金融模式，是對傳統金融的補充。應該清楚地認識到，大額融資仍舊會由銀行等大型金融機構所掌控，平臺應該專注于個人小額零散資金的投資和小額的貸款需求，盤活社會閑散資金，真正建立普惠金融，真正幫助小微企業等解決資金短缺的問題。